近8亿收购计划搁浅又遭问询 展鹏科技转型路在何方?

发布时间:2021-03-15 12:40:32
近8亿收购计划搁浅又遭问询 展鹏科技转型路在何方?

财经新闻

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《投资者网》王柱力

1月16日,展鹏科技股份有限公司(603488.SH;下称“展鹏科技”)发布公告,终止与伯坦科技的重组计划。

2020年7月,该公司公告称,拟收购伯坦科技全部股权,为完成收购,展鹏科技拟发行不超过8776万股,募集资金约4.7亿元。然而,这次收购因伯坦科技财务状况存在变数,致使标的估值难以确定,最终双方未达成一致意见,导致收购最终流产。

为进军换电式电动车市场做准备,展鹏科技去年还与开沃集团、东风有限等多家企业达成合作,欲在换电网络方面实现突破。然而,今年初的伯坦科技收购终止后,短时间内公司能否搭乘换电式电动车风口,还有待观察。

风口上的“变数”

此次,对伯坦科技的收购搁浅,对展鹏科技在电动车赛道上的转型影响不小。

展鹏科技是一家专注于电梯部件生产的企业,产品主要应用于电梯门机和层门装置,二者营收占比分别达约53%和47%。公司核心竞争力是变频控制技术,该技术可实现电梯一体化控制,提升运营效率,保障使用安全。

公司虽在电梯领域已获得相对优势,但毕竟不是当下风口所在,故又将目光投向了电动车领域,而伯坦科技正是个中风头正劲的公司之一,因其关联了电动车风口最前沿概念,即“换电式电动车”。

伯坦科技主要靠给大客户供货生存。东风汽车、重庆力帆、海南澎湃电能都是其倚重的大客户,2019年,伯坦科技销售给东风汽车约1.13亿元的电动车零件,占比42.81%,同期对广州中力天呈、杭州泰宏的销售占比仅分别约为9.49%、7.14%。在此情形下,一旦大客户自身发生巨变,伯坦科技难免遭受池鱼之殃。

2020年11月,展鹏科技发现,伯坦科技对其第一大客户东风汽车有大额逾期应收账款。东风汽车受疫情影响销量不佳,也连累了伯坦科技的回款。东风汽车2019年欠下约1.2亿元账款,去年全年伯坦科技仅收回约1469万元,尚有约1.05亿元账款未收回。此外,2020年,伯坦科技并未再向东风汽车售出产品,某种程度上意味着大客户流失。

另一大客户重庆力帆遭破产清算,按上市公司会计方法,对重庆力帆货款坏账计提约886万元,对其商业票据计提约1728万元,以上减值损失全部反映在伯坦科技净利润上,使其去年全年净利润亏损约2811万元。

如此重大的风险自然影响了伯坦科技的估值。在展鹏科技和伯坦科技两家最初接触时,曾拟定下了8亿元的收购价格,随着坏账减值问题浮现,伯坦科技方面虽同意下调价格,但幅度有限,赚钱,坚持其自身价格不应低于7.6亿元,而截至2020年6月,伯坦科技经初步审计资产共约4.6亿元,不算近2亿元的负债,伯坦科技的报价也包含约3亿元的溢价空间。结果是,双方最终未达成一致意见,导致收购最终流产。《投资者网》就相关问题致函咨询展鹏科技,但未获回复。

收购背后的“老手”

但是,比双方业务问题更值得


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